الحدث

تراهن نيفيديا في شرائها هاغينغ فيس على الوصول المبكر إلى الجيل المقبل من مشتري رقائق الذكاء الاصطناعي، وليس على إيرادات المنصة الحالية. فالصفقة، التي أُعلنت الخميس مقابل 12.9 مليار دولار، تمنح أكبر مورّد لرقائق الذكاء الاصطناعي مجتمعاً يضم 18 مليون مطور، في وقت يسعى فيه عملاؤها الكبار إلى تقليص اعتمادهم عليها باستخدام رقائق مصممة خصيصاً لهم. وبذلك تصبح هاغينغ فيس قناة لبناء قاعدة أوسع من العملاء، وحماية موقع نيفيديا إذا تراجعت مشتريات مطوري النماذج المغلقة الكبار.

التفاصيل

• منطق غير مالي: تُقدّر الإيرادات السنوية لهاغينغ فيس بنحو 150 مليون دولار، ما يعني أن نيفيديا تدفع ما يقارب 86 ضعف الإيرادات. وهذا الدخل محدود للغاية قياساً بأعمال نيفيديا، لذلك لا تستند الصفقة إلى العائد المباشر، بل إلى القيمة الاستراتيجية للمطورين والمنصة التي تجمعهم.
• تحوط من العملاء: تحصل نيفيديا على معظم إيراداتها من مجموعة صغيرة من العملاء الكبار، بينهم أوبن إيه آي، التي دربت نموذجها «GPT-6 Astra» باستخدام عتاد الشركة. لكن أوبن إيه آي تستخدم أيضاً رقائق خاصة طورتها بالتعاون مع برودكوم، فيما تعمل شركات تقنية كبرى أخرى على خفض اعتمادها على نيفيديا. ووصف محلل ريموند جيمس سايمون ليوبولد الاستحواذ بأنه تحوط من انتقال النماذج المغلقة إلى عتاد خاص من موردين مثل برودكوم ومارفيل.
• مصنع للعملاء: يمكن لهاغينغ فيس أن تصبح نقطة انطلاق لمطورين وشركات صغيرة قبل وصول أعمالهم إلى حجم يتطلب أعداداً كبيرة من الرقائق. وتستضيف المنصة ملايين النماذج مفتوحة الأوزان، وتؤدي دوراً شبيهاً بدور «غيت هب» في البرمجيات. ويستهدف الرئيس التنفيذي كليمان ديلانغ زيادة مستخدميها من 18 مليوناً إلى 100 مليون خلال السنوات القليلة المقبلة.
• الحياد يحفظ القيمة: تعهدت نيفيديا بإبقاء هاغينغ فيس مركزاً مفتوحاً، من دون إلزام المطورين باستخدام رقائقها لنشر نماذجهم. ويرى محلل ستون إكس كودي أكري أن حرية اختيار النموذج والسحابة والمورد والعتاد ضرورة اقتصادية؛ لأن الضغط على المستخدمين لتبني منتجات نيفيديا قد يدفعهم إلى مغادرة المنصة، ويقوض الأصل الذي دفعت الشركة لامتلاكه.
• مواجهة النماذج المغلقة: تدعم الصفقة مساراً موازياً للنماذج المملوكة التي تطورها أوبن إيه آي وأنثروبيك. وكان ديلانغ قد بادر إلى التواصل مع نيفيديا خلال الصيف، معتبراً أن القطاع يواجه خياراً بين هيمنة الأنظمة المغلقة وانتشار نماذج يستطيع المطورون تنزيلها وتعديلها وامتلاك أدواتها، بدلاً من استئجار قدراتها من شركات أخرى.
• أصل استراتيجي: بدأت هاغينغ فيس عام 2016 كتطبيق دردشة للمراهقين، قبل أن تتحول في 2018 عقب نشر نسخة مفتوحة المصدر من تقنية «المحوّل» التي أطلقتها غوغل. ومع ازدياد أحجام نماذج الذكاء الاصطناعي، بنت الشركة منصة لاستضافتها ومشاركتها، فتحولت من تطبيق استهلاكي إلى طبقة أساسية في منظومة التطوير المفتوح.

بين السطور

يبدو السعر مرتفعاً لشركة تحقق 150 مليون دولار سنوياً، لكنه أصغر إذا عومل كتأمين لأعمال نيفيديا البالغة قيمتها السوقية 5 تريليونات دولار. القيمة الحقيقية ليست في بيع خدمات هاغينغ فيس حالياً، بل في إبقاء ملايين المطورين قريبين من منظومة نيفيديا عندما تتسع احتياجاتهم الحاسوبية.

ماذا بعد؟

سيكون المؤشر الحاسم مسار نمو مجتمع هاغينغ فيس نحو هدف 100 مليون مستخدم خلال السنوات القليلة المقبلة، مع استمرار حرية اختيار العتاد والسحابة، وتحول جزء من المطورين إلى مشترين كبار لقدرات نيفيديا.