الخلاصة
- مستثمرون بارزون يرجّحون خفض تقييم اكتتاب أنثروبيك المرتقب عن 1.5 تريليون دولار، بحسب وول ستريت جورنال
- موجة بيع حادة ضربت أسهم الذكاء الاصطناعي ومحت 2.5 تريليون دولار من ناسداك في جلسة واحدة
- الاكتتاب الأضخم تاريخياً بات اختباراً لشهية السوق تجاه قطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله
خبر:
تقييم أنثروبيك المستهدف عند 1.5 تريليون دولار بات موضع شك لدى ثلاثة من كبار المستثمرين الذين يعتزمون المشاركة في اكتتابها العام، بعد موجة بيع عميقة طالت رهانات الذكاء الاصطناعي، وفق صحيفة وول ستريت جورنال نقلاً عن مطلعين. أحدهم قدّر أن التقييم قد يقترب من تريليون دولار. الشركة تستهدف الاكتتاب في الأسبوع السابق لعيد الشكر.
تفصيل:
- حجم الصفقة: الطرح المرتقب: تستهدف أنثروبيك جمع ما يصل إلى 100 مليار دولار عند تقييم يناهز 1.5 تريليون دولار، في ما كان سيصبح أكبر اكتتاب عام في التاريخ، متجاوزاً الرقم القياسي الذي سجّله طرح سبيس إكس في حزيران/يونيو، بحسب وول ستريت جورنال.
- خفض محتمل: الأرقام البديلة: قال أحد المستثمرين المشاركين إن الشركة قد تخفض حجم ما تجمعه إلى نحو 80 مليار دولار، وأبدى رغبته في أن يتجاوز رصيدها بعد الاكتتاب 200 مليار دولار. وكانت سيولتها النقدية 146.6 مليار دولار في 30 أيلول/سبتمبر.
- الإيرادات: مؤشر التشغيل: تجاوز معدل الإيرادات السنوية المقدّر لأنثروبيك 80 مليار دولار بنهاية تشرين الأول/أكتوبر، مرتفعاً عن الشهر السابق، بحسب مطلع. بعض المستثمرين يفضّلون انتظار نتائج تشرين الأول قبل افتراض خفض التقييم.
- خيار التأجيل: احتمال الإرجاء: تساءل مستثمر آخر يعتزم المشاركة عمّا إذا كانت أنثروبيك ستؤجل الطرح بانتظار ظروف أفضل. ورجّح أن إقناع المؤسسات المالية التي تكبّدت خسائر في موجة البيع الأخيرة بالعودة سريعاً إلى مخاطرة كبيرة في قطاع الذكاء الاصطناعي سيكون صعباً.
- الانهيار السوقي: حجم الخسائر: فقدت الشركات المدرجة في مؤشر ناسداك المركب 2.5 تريليون دولار من قيمتها يوم الخميس، بعد يومين من انتخابات التجديد النصفي التي أوصلت كتلة من المتشككين في الذكاء الاصطناعي إلى السلطة، وأقرّت قيوداً قد تبطئ تطوير مراكز البيانات الأميركية.
- قرار داخلي: الاجتماع المرتقب: من المنتظر أن يجتمع مسؤولون تنفيذيون في أنثروبيك ومستشاروها خلال الأيام المقبلة لبحث خطط الاكتتاب. وقال مطلعون إن الشركة تجنّبت الالتزام بخطط محددة طوال العملية للحفاظ على هامش المناورة.
- الأثر الأوسع: ترابط القطاع: ترتبط أعمال أنثروبيك بكبرى شركات التكنولوجيا، من بينها غوغل وأمازون وإنفيديا، ما يجعل أي تغيير في خطط الطرح مصدر قلق لمستثمري الأسواق الخاصة والعامة على محافظهم الأخرى، بحسب الصحيفة.
- سابقة أوبن إيه آي: مؤشر مقارن: جمعت أوبن إيه آي، منافسة أنثروبيك، أقل من نصف الـ30 مليار دولار التي استهدفتها في جولة تمويلها الأخيرة، إذ حصلت حتى الآن على 11 مليار دولار عند تقييم 1.25 تريليون دولار، وهو أدنى مما كانت تستهدفه، وفق وول ستريت جورنال.
خلفية:
ظلّت أنثروبيك لأشهر في صدارة قائمة الطروحات المنتظرة، ووصفها كثير من المستثمرين بأنها سهم لا غنى عن اقتنائه، حتى مع تذبذب بقية أسهم الذكاء الاصطناعي. تراجع الحماس بدأ قبل جلسة الخميس.
بين السطور:
تجنّب الشركة الالتزام بخطط محددة يمنحها ثلاثة مخارج متاحة في آن: خفض التقييم نحو تريليون دولار، أو تقليص المبلغ المجموع إلى 80 ملياراً، أو التأجيل. وقوّة الورقة التفاوضية الوحيدة بيدها هي معدل الإيرادات المتجاوز 80 مليار دولار، وهو ما يفسّر تمسّك بعض المستثمرين بانتظار نتائج تشرين الأول قبل الحكم على التقييم.
ماذا بعد؟
اجتماع تنفيذيي أنثروبيك ومستشاريها خلال الأيام المقبلة، ونتائج تشرين الأول/أكتوبر، والأسبوع السابق لعيد الشكر الموعد المستهدف للطرح، إضافة إلى مسار مؤشر ناسداك بعد خسائر الخميس.
