الخلاصة
- صافي ربح أدنوك للإمداد والخدمات بلغ 887 مليون دولار في الربع الثالث، بارتفاع 321% سنوياً.
- أسعار تأجير الناقلات قفزت مع اضطراب الملاحة في مضيق هرمز، وتوسع الأسطول ضاعف الإيرادات.
- الشركة رفعت توقعاتها لنمو ربح 2026 إلى نحو 360%، مقابل 110% سابقاً.
خبر:
بلغ صافي ربح شركة أدنوك للإمداد والخدمات 887 مليون دولار في الربع الثالث المنتهي في سبتمبر، بارتفاع 321% على أساس سنوي، بحسب القوائم المالية المنشورة على سوق أبوظبي المالي. لكن الربح تراجع 7% مقارنة بالربع الثاني الذي سجل 951 مليون دولار، بفعل ارتفاع بعض التكاليف التشغيلية. وارتفع سهم الشركة نحو 1.5% في بورصة أبوظبي.
تفصيل:
- الإيرادات: الإيرادات الإجمالية تجاوزت الضعف لتصل إلى 3.29 مليار دولار خلال الربع الثالث، مدفوعة أساساً بنمو أعمال ناقلات النفط. وارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 187% إلى 1.09 مليار دولار، وفق القوائم المالية.
- ناقلات النفط: إيرادات قطاع ناقلات النفط قفزت 358% إلى 2.05 مليار دولار، مقابل نحو 448 مليون دولار قبل عام، مع ارتفاع أسعار التأجير وإضافة ناقلات خام عملاقة. وعلى أساس فصلي زادت 21%، مدعومة باستحواذ الشركة على ست ناقلات إضافية.
- أسعار الشحن: تكلفة تأجير ناقلة نفط عملاقة لنقل الخام من الخليج إلى شرق آسيا بلغت نحو 1.4 مليون دولار يومياً في مطلع أكتوبر، بزيادة تقارب 540% عن مستويات ما قبل الحرب، وفق بلومبرغ، نتيجة اضطرابات الملاحة في مضيق هرمز.
- ناقلات الغاز: الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع ناقلات الغاز ارتفعت إلى 190 مليون دولار في الربع الثالث، مقارنة بنحو 56 مليون دولار في الربع السابق، بفعل ظروف السوق وزيادة نشاط التأجير.
- التوقعات المرفوعة: الشركة باتت تتوقع نمو صافي الربح بنسبة منخفضة في نطاق 360% لعام 2026 بالكامل، مقابل نطاق 110% سابقاً. كما رفعت توقعات نمو الإيرادات إلى نطاق 100% بدلاً من نطاق 20%، ونمو إيرادات الشحن البحري إلى نطاق 270% مقابل 80%.
- تحفظ الشركة: أوضحت أدنوك للإمداد والخدمات أن نتائجها السنوية لا تزال مرتبطة بدرجة كبيرة بالتطورات الإقليمية، رغم استمرار الأداء القوي للشحن البحري وعودة أحجام مناولة المواد في بعض أنشطة الخدمات اللوجستية إلى مستويات ما قبل النزاع.
- الاستثمار الجديد: الشركة أعلنت في أكتوبر استثمار 324 مليون دولار لبناء ثلاث ناقلات غاز عملاقة، يُقرر تسلمها خلال النصف الثاني من 2029 وتشغيلها بعقود مدتها سبع سنوات مع أدنوك للتجارة العالمية، ضمن برنامج توسعة أسطول يضم أكثر من 900 سفينة.
- التوزيعات: مجلس الإدارة أقر توزيع أرباح نقدية مرحلية بقيمة 313.3 مليون درهم، أي 85.3 مليون دولار، عن الربع الثالث، بتاريخ استحقاق 23 نوفمبر. وتستهدف الشركة زيادة التوزيعات لكل سهم بنسبة لا تقل عن 5% سنوياً حتى 2030.
- صادرات الخليج: صادرات السعودية والإمارات والعراق والكويت مجتمعة ارتفعت إلى 15.53 مليون برميل يومياً في أكتوبر، بما يقارب مستويات مطلع العام، وفق بيانات نقلتها بلومبرغ، بعد أشهر من اضطرابات الملاحة التي رفعت تكلفة الشحن.
خلفية:
اضطرابات الملاحة في مضيق هرمز الناجمة عن الحرب الإيرانية رفعت أسعار شحن النفط من الخليج إلى مستويات غير مسبوقة، ودفعت المنتجين إلى إعادة ترتيب مسارات نقل الطاقة والاعتماد أكثر على أساطيلهم الخاصة لتأمين الصادرات.
بين السطور:
تعافي صادرات الخليج إلى 15.53 مليون برميل يومياً مع بقاء أسعار التأجير مرتفعة يفسر لماذا رفعت الشركة توقعاتها: الأحجام عادت لكن كلفة نقلها لم تعد. غير أن تراجع الربح الفصلي 7% وربط الشركة نتائجها السنوية بالتطورات الإقليمية يشيران إلى أن هذه الأرباح مرتبطة بظرف قابل للانحسار، لا بتحسن هيكلي في السوق.
ماذا بعد؟
تاريخ استحقاق التوزيعات المرحلية في 23 نوفمبر، ونتائج الربع الرابع التي ستختبر توقعات نمو الربح عند نطاق 360%. كما يبقى مسار أسعار تأجير الناقلات من الخليج مؤشراً مباشراً على استدامة الأرباح.
