الحدث
تتسارع دورة الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ تتوقع ترندفورس أن يقفز الإنفاق الرأسمالي المجمع لأكبر تسعة مشغلي سحابة بنسبة 90% في 2026، متجاوزاً 886.7 مليار دولار، قبل بلوغه 1.3 تريليون دولار بحلول 2027. وتقول الشركة إن الطلب على الخوادم عالية الأداء والرقائق المصممة حسب الطلب يرفع احتياجات مراكز البيانات إلى استثمارات إضافية في الكهرباء والتبريد، ما يوسع الأثر الاقتصادي للطفرة خارج صناعة المعالجات وحدها.
التفاصيل
- طاقة حوسبة أكبر: رفعت ترندفورس توقعها لنمو شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي في 2026 إلى نحو 31%. كما أشارت إلى زيادة استثمارات شركات التكنولوجيا الصينية، بقيادة بايت دانس، وسط تحول متطلبات البنية التحتية من القدرة الحاسوبية الأساسية إلى أنظمة التبريد المتقدم وتحديث شبكات الطاقة.
- تقييمات البرمجيات: يرى محللو بيل هانت ودويتشه بنك أن الأسواق بالغت في معاقبة شركات البرمجيات بسبب مخاوف منافسة وكلاء الذكاء الاصطناعي. ويعتقد الجانبان أن الموردين الحاليين قادرون على التكيف، مستفيدين من خدمات متراكمة وعلاقات مؤسسية يصعب استبدالها. وقفز مؤشر ستوكس الأوروبي للبرمجيات وخدمات الحاسوب بأكثر من 3%.
- مكاسب الحوسبة السحابية: أنهى سهم علي بابا التعاملات مرتفعاً 7% إلى 125.20 دولار هونغ كونغي، بعدما قال محللو سيتي إن تحسن نموذج Qwen3.8-Max وقراءات إيرادات AWS وAzure يدعمان آفاق أعمال AliCloud. ورجحوا استفادة الشركات التي تجمع الرقائق والبنية السحابية والنماذج والتطبيقات ضمن منظومة متكاملة.
- تحول ميديا تك: تتوقع دايوا أن تتجاوز إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة لدى ميديا تك إيرادات رقائق الهواتف في منتصف 2027. وقدرت إيرادات هذه الرقائق بنحو 15 مليار دولار في 2027 و22 ملياراً في 2028، لترفع تصنيف السهم إلى «شراء». وأنهى السهم الجلسة مرتفعاً 10%.
- سلسلة قيمة أوسع: قال محللو سيتي إن نتائج شركات تايوانية، بينها TSMC وUMC وميديا تك، تشير إلى أن دورة الاستثمار ما زالت في مراحل مبكرة وتمتد إلى الشبكات والطاقة والتبريد السائل. وفي ماليزيا، تتوقع سي آي إم بي اتساع العائد الاقتصادي إلى معدات الفحص والتغليف المتقدم والملكية الفكرية للسيليكون والاتصالات الضوئية.
- ضغوط الاتصالات والهواتف: خفضت تيلينور توقعاتها لأرباح 2026 قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بسبب الضعف في فنلندا والنرويج، فيما رفع باركليز تصنيف السهم إلى «وزن مساوٍ» وخفض سعره المستهدف إلى 135 كرونة. وبالتوازي، حذر سيتي من أن ارتفاع تكاليف الذاكرة وقيود الإمداد قد يزيدان الضغط على موردي الهواتف الذكية الصينيين في النصف الثاني، رغم احتمال تسجيل نتائج للنصف الأول أفضل من المخاوف.
- اختبار سوق العملات: ارتفعت بتكوين 0.4% إلى 63,712 دولاراً رغم بيع ستراتيجي 1,638 وحدة مقابل نحو 105 ملايين دولار. وأصبحت حيازتها البالغة 842,138 بتكوين تسجل خسارة غير محققة قدرها 9.9 مليارات دولار. وعزت Cex.io تماسك السوق إلى تدفقات الصناديق المتداولة وتراجع عمليات التصفية.
ماذا بعد؟
تنشر سبيس إكس أول نتائجها كشركة مدرجة بعد إغلاق السوق الثلاثاء، قبل انتهاء فترة حظر بيع تشمل ما بين 20% و30% من الأسهم المقيدة في 6 أغسطس. وستختبر النتائج وقدرة السوق على استيعاب المعروض الجديد تقييم الشركة بعد تداولات متقلبة أعقبت الطرح العام.
