الحدث

تستهدف أوبن إيه آي جمع ما لا يقل عن 30 مليار دولار بتقييم يقارب 1.4 تريليون دولار، في جولة قد تصبح من أضخم عمليات التمويل الخاص، بينما لا تزال المحادثات في مرحلة مبكرة وقد تتغير شروطها. ويأتي التحرك مدفوعاً بطلب قوي من المستثمرين، ليوفر لمطوّرة «تشات جي بي تي» سيولة إضافية لتوسيع النماذج والمنتجات والقدرات الحاسوبية، بالتزامن مع تأجيل انتقالها المنتظر إلى الأسواق العامة.

التفاصيل

• قفزة التقييم: في مارس، أعلنت الشركة جمع 122 مليار دولار عند تقييم 852 مليار دولار بعد التمويل. ويعني بلوغ 1.4 تريليون دولار قفزة تقارب 64% خلال أشهر، على أن يمثل الرقم قيمة الشركة قبل إضافة رأس المال الجديد، ما يرسخ موقعها في سباق الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي.
• نمو الإيرادات: تقترب الإيرادات السنوية المتكررة من 70 مليار دولار، بعدما تضاعفت مبيعات الشركات منذ يوليو، وارتفع إجمالي الإيرادات بأكثر من 70% منذ بداية الربع الثالث. وتساعد هذه الوتيرة في تفسير استمرار المستثمرين في منح شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة تقييمات استثنائية رغم تكلفة تطوير النماذج المتقدمة.
• منظومة أوسع: لم تعد استراتيجية أوبن إيه آي تقتصر على تسويق روبوت محادثة؛ فهي تمتد إلى المنتجات الاستهلاكية، وبرمجيات الشركات، وأدوات المطورين، والوكلاء القائمين على الذكاء الاصطناعي، والبنية اللازمة للتدريب والتشغيل. وترى الشركة أن استخدام «تشات جي بي تي» وانتشار خدمات المؤسسات ونشاط المطورين والوصول إلى الحوسبة عناصر يعزز بعضها بعضاً.
• تأجيل الإدراج: أكد الرئيس التنفيذي سام ألتمان أن الشركة لن تطرح أسهمها للاكتتاب العام في 2026. وقال في مقابلة خلال سبتمبر إن التوجه إلى السوق في ظل مخاوف سلامة الذكاء الاصطناعي الحالية سيكون «توقيتاً غير حكيم»، مشيراً إلى 2027 بدلاً من ذلك، مع إعطاء الأولوية للسلامة والمواءمة قبل الإدراج.
• عبء الحوسبة: يتطلب تدريب النماذج المتقدمة كميات هائلة من القدرة الحاسوبية والرقائق المتخصصة ومراكز البيانات. كما يؤدي اتساع قاعدة المستخدمين وعملاء الشركات إلى زيادة متطلبات التشغيل، لتصبح القدرة على جمع رأس المال وتأمين البنية المادية والشراكات التقنية عاملاً حاسماً في المنافسة، لا مجرد وسيلة لتمويل منتج برمجي جديد.
• منافسة متعددة الجبهات: تشتد المنافسة مع أنثروبيك، مطورة «كلود»، التي تستقطب اهتمام المستثمرين وتستعد لطرح محتمل. ولم تعد المواجهة محصورة في أداء النماذج، بل تشمل البرمجة، وتطبيقات المؤسسات، والوكلاء، والأمن السيبراني، والبنية السحابية، والحلول المتخصصة. ويراهن المستثمرون على قدرة الشركات على تحويل التطور التقني إلى إيرادات مستدامة مع ضبط تكاليف البنية التحتية.
• السلامة والاستثمار: أصبحت السلامة قضية مالية واستراتيجية بالتوازي مع التوسع. ويرى ألتمان أن احتمالاً صغيراً لنتائج كارثية لا ينبغي اعتباره مخاطرة مقبولة، فيما حذرت أنثروبيك المستثمرين المحتملين من مخاطر كارثية أو وجودية قد تنتجها الأنظمة المتقدمة. وتسعى الشركتان إلى النمو السريع مع طمأنة المستثمرين والجهات التنظيمية والجمهور إلى إمكان تطوير أنظمة أكثر قوة بأمان.

ماذا بعد؟

المؤشر التالي هو وصول المحادثات إلى شروط نهائية لجولة لا تقل عن 30 مليار دولار؛ وبعد استبعاد 2026، تظل 2027 المحطة المطروحة لاكتتاب عام محتمل.